由於阿根廷民間消費低迷，即便近期美元大幅上漲，許多企業仍咬牙撐住價格。但問題是，企業「扛價」的極限在哪裡？內部人士透露：一旦匯率突破 1300 比索的心理關卡，阿根廷可能引爆新一波漲價浪潮，**如同骨牌效應般全面擴散！**目前眾多企業仍在死撐，因為民眾手頭緊、信用卡債壓力大，不少工廠寧可壓縮利潤，也不願失去市場——但這種「忍耐值」正逐步逼近臨界點。
政府樂觀：通膨仍可控？
目前米萊政府顯得頗為自信。經濟團隊認為，即使官方匯率在節前已飆至 1256 比索，也不至於對超市價格造成明顯衝擊。儘管在過去 11 個交易日內美元上漲了 10%，但他們堅信這並不會破壞「去通膨」的進程。值得一提的是，這不僅是經濟部長**卡布多（Luis Caputo）**團隊的看法，許多經濟顧問公司也持相同立場。
企業密切關註：成本壓力蠢蠢欲動
然而，主力消費品企業對這波匯率變動保持高度警惕。工業界價格制定者表示：匯率上漲必定會反映在成本上，特別是進口原物料價格。
本週一，一家大型食品企業的董事會便指出：目前美元雖然上漲，但還無法將其轉嫁至食品價格上，至少目前還不行。
獲利空間壓縮，消費不振成漲價阻力
大型消費品企業自 2023 年起就不斷壓縮利潤空間。當時在經濟不確定、外匯管制嚴格、政治前景模糊的背景下，企業一度透過調價以維持獲利。但到了 2024 年，市場氛圍出現轉變。
進入 2025 年初，內需消費仍未明顯回溫。這導致企業即使面臨成本壓力，也不敢貿然漲價——要是放在前幾屆政府執政時期，可能物價早已飛天。然而如今消費景氣疲弱，直接壓縮了企業修復利潤的空間。不少企業坦言，若美元進一步走強，他們的獲利能力將進一步被侵蝕。
企業心理防線：1 美元 = 1300 比索
根據《iProfesional》訪問多家消費品龍頭企業的結果，目前企業普遍設定心理匯率上限為 1300 比索。只要匯率不突破這個點，企業就不會貿然更新價格表。
一位大型企業董事表示：
「當然我們會密切關注美元走勢，但在浮動匯率機制下，得學會新節奏，看它是否變成趨勢。」
另一家食品企業高層則說：
「雖然這波匯率波動比以往更劇烈，但銷售太差才是關鍵。市場根本無法消化新一輪漲價，強行更新價格只會失去市場，不利於維持利潤。」
食品價格：米萊政府壓制通膨的「錨」
相較於過去貝隆黨政府執政期間食品價格飆漲，食品價格已成為米萊政府壓低通膨的關鍵手段。例如今年 5 月，全國通膨率僅為 1.5%，其中食品價格的穩定對數據有決定性貢獻。
根據多家經濟顧問公司預估，6 月通膨率約在 1.8% 至 2.0% 之間，食品漲幅仍低於平均通膨。布宜諾斯艾利斯市的最新數據也支持這一趨勢：6 月通膨率為 2.1%，食品項目僅上漲 1.6%。
這不僅因肉類價格自 3 月以來幾乎持平，連其他食品與飲品價格也都停留在第一季末的水平。
匯率區間波動：企業「心中有數」
許多企業假設匯率將維持在 1200 至 1300 比索的區間內小幅波動，其成本結構與營運模式也建立在此預期上。因此，過去兩天匯率波動引起市場高度關注。
雖然目前多數分析人士不認為美元會再大幅走強，但不容否認的是：食品價格的後續走勢，將取決於匯率是否突破這一心理區間。
經濟部信心滿滿
阿根廷經濟部堅信：本月通膨率仍將以「1」字開頭。甚至有官員表示，他們的目標是讓這種低通膨態勢至少維持至 10 月大選前。
財政部長卡布多更是胸有成竹地表示：
「阿根廷的去通膨趨勢已經確立，而且會持續下去。」
至於是否真能如願，讓我們繼續觀察——匯率是否突破 1300 將是關鍵轉折點。
