阿根廷政府週二（5月12日）正式將全國最大的高壓電力傳輸公司 Transener 賣給民營財團，成交金額 3.561 億美元。買方是由 Edison Transmisión 與再生能源大廠 Genneia 組成的聯合體，兩家各持 50% 股權，分別出資 1.78 億美元。
根據當地媒體報導，經濟部於官方公報刊登第 673/2026 號決議，正式將國家能源公司 ENARSA 在 Citelec 公司持有的全部股權轉讓給得標方。Citelec 持有 Transener 52.65% 的股份，因此這次交易等同於把 Transener 約 26% 的間接控制權交給民間。Citelec 另一半股權屬於 Marcelo Mindlin 旗下的 Pampa Energía，國家社會安全局（ANSES）也持有部分 Transener 股票。
競標結果：報價差距明顯
聯合體擊敗了另外兩個競爭對手：
- Edison + Genneia 聯合體：3.561 億美元（不含 IVA）
- Central Puerto：3.01 億美元
- Edenor（由 José Luis Manzano 主導）：2.30 億美元
得標報價比第二高出約 5,500 萬美元，比最低報價高出超過 1.26 億美元。
Transener 是什麼？
Transener 經營阿根廷互聯電力系統（SADI）的核心高壓骨幹，500 kV 等級的輸電線路超過 12,600 公里，從北邊的胡胡伊省一路延伸到南端的聖克魯斯省，主幹線長度約 3,700 公里。它把全國各地發電廠產出的電力輸送到城市與工業區，是阿根廷能源系統不可替代的中樞。
經濟部在 X 平台發文時強調：「國家從這家公司正式撤出，放棄它根本不應該扮演的企業角色，把電力輸送的經營與投資權還給民間。」這項說法出自經濟部長路易斯·卡普托（Luis Caputo）所屬部會。
民營化大計畫的一環
這筆交易屬於 ENARSA 民營化進程中的關鍵一步，法源是 27.742 號基礎法（Ley Bases）以及 286/2025 號法令。Citelec 股權出售案 4 月底就已完成競標程序，5 月 12 日才正式刊登決議書。
經濟部官員指出：「出售國家在 Citelec 的股權，是 ENARSA 資產與業務民營化的又一步進展。」下一個民營化目標已浮現——YPF 在天然氣分配商 Metrogas 的股權，估值超過 6 億美元，已收到 13 份非約束性報價，包括 Manuel Santos Uribelarrea 旗下的 MSU，6 月開始進入決選階段。
買家背景：兩個資本集團的擴張
Edison Transmisión 由 Neuss 家族、哈瓦那（Havanna）餅乾集團老闆與家電大廠 Newsan 老闆共同組成。這個集團從 2024 年起一路收購電力資產：先拿下配電公司，2026 年初買下兩座水力發電廠，現在再加上全國最大的高壓輸電商。
Genneia 的股東包括已故銀行家 Jorge Brito 家族、Delfín Carballo、Darío Lizzano，以及墨西哥富豪 David Martínez。這家公司是阿根廷最大的再生能源發電業者，這次跨足輸電業務。Genneia 在胡胡伊、薩爾塔、卡塔馬卡三省規劃多年的礦業專用輸電線專案，總投資估計達 4 億美元，目前正與 Central Puerto 和 YPF Luz 的類似計畫競爭。
對能源市場的訊號
當地能源產業觀察認為，這筆交易確立了幾個方向。一是政府把基礎建設經營權整批轉給民間的決心；二是 Neuss 系與 Manzano 系兩大資本集團，加上 Central Puerto，已成為基礎建設標案的常客；三是再生能源業者開始把觸角伸進輸電環節，意味著傳統發電、輸電、配電的分業界線正在重組。
至於電費影響、輸電投資承諾、未來費率結構調整等具體條款，官方尚未公開細節。新業主接手後的投資計畫，預計在交割完成後才會對外說明。
