BCRA 再度降息：阿根廷政策利率连九降

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阿根廷央行 (BCRA) 宣布自本周五起，将基准利率从 32% 下调至 29%（年利率），等同每月 2.42% 的水准。

这是「 Javier Milei 」上任以来的第九次降息，若与「 Alberto Fernández 」任期结束时的 133% 相较，已累积下调达 104 个百分点。

BCRA也同时下修其向银行短期流动性贷款（即「 pases activos 」）的利率，由 36% 降至 33%。

对此，BCRA 在声明中指出，此次调整是考量市场对通膨放缓的预期所作出的决策。

市场与资金行情影响

随着基准利率下调，银行提供的定期存款（plazo fijo）利率也将进一步走低，目前已普遍跌破 30% 年利率。

金融机构多透过「 Lefis 」等工具重新投资闲置资金；「 BCRA 」本次降息也影响到这些资金的收益。

阿根廷持续以「 crawling peg 」的方式小幅调整比索汇率，央行试图在维持对比索投资吸引力的同时，抑制通膨走势。

根据市场分析，本次调降后，每月以美元计价的潜在收益将从先前的 1.7% 降至 1.42%。经济学者  Federico Machado 在  X (前 Twitter) 上表示，这意味着若考虑官方汇率，本次降息后以比索进行投资的年化报酬率约降至 18%。

El BCRA baja la tasa en vísperas de la disminución del crawling-peg.
La tasa en dólares oficiales se ubica a partir del lunes en 18% efectiva anual https://t.co/e8NsG5nJxp

— Federico Machado (@fede_machado_b) January 31, 2025

上一次降息是在 11 月底，将基准利率从 35% 下修至 32%；如今再度调降至 29% ， 显示著Milei 政府持续力推宽松货币政策，以刺激经济。

此外， BCRA 也强调，此举有助巩固市场对通膨降温的预期，同时维持比索计价资产对投资人的吸引力。尽管如此，若未来通膨或汇率波动情势有所改变，  BCRA 可能重新评估并调整货币政策路径。