BCRA 再度降息：阿根廷政策利率連九降

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阿根廷央行 (BCRA) 宣布自本週五起，將基準利率從 32% 下調至 29%（年利率），等同每月 2.42% 的水準。

這是「 Javier Milei 」上任以來的第九次降息，若與「 Alberto Fernández 」任期結束時的 133% 相較，已累積下調達 104 個百分點。

BCRA也同時下修其向銀行短期流動性貸款（即「 pases activos 」）的利率，由 36% 降至 33%。

對此，BCRA 在聲明中指出，此次調整是考量市場對通膨放緩的預期所作出的決策。

市場與資金行情影響

隨著基準利率下調，銀行提供的定期存款（plazo fijo）利率也將進一步走低，目前已普遍跌破 30% 年利率。

金融機構多透過「 Lefis 」等工具重新投資閒置資金；「 BCRA 」本次降息也影響到這些資金的收益。

阿根廷持續以「 crawling peg 」的方式小幅調整比索匯率，央行試圖在維持對比索投資吸引力的同時，抑制通膨走勢。

根據市場分析，本次調降後，每月以美元計價的潛在收益將從先前的 1.7% 降至 1.42%。經濟學者  Federico Machado 在  X (前 Twitter) 上表示，這意味著若考慮官方匯率，本次降息後以比索進行投資的年化報酬率約降至 18%。

El BCRA baja la tasa en vísperas de la disminución del crawling-peg.
La tasa en dólares oficiales se ubica a partir del lunes en 18% efectiva anual https://t.co/e8NsG5nJxp

— Federico Machado (@fede_machado_b) January 31, 2025

上一次降息是在 11 月底，將基準利率從 35% 下修至 32%；如今再度調降至 29% ， 顯示著Milei 政府持續力推寬鬆貨幣政策，以刺激經濟。

此外， BCRA 也強調，此舉有助鞏固市場對通膨降溫的預期，同時維持比索計價資產對投資人的吸引力。儘管如此，若未來通膨或匯率波動情勢有所改變，  BCRA 可能重新評估並調整貨幣政策路徑。