超市上游廠商發出最高漲幅達 7% 的新價目表

許多阿根廷企業以 1 美元兌 1,300 披索為心理關卡，而上星期美元行情突破 1,300 披索，阿根廷多家主要生產民生必需品的龍頭企業，本來打算只要批發美元不超過 1,300 披索，就「撐」住不調價，這回終於忍不住發出了新的價格表。

當然，自詡為通貨膨脹終結者的米萊政府對此當然非常不悅，國家經濟部長卡布托（Luis Caputo）在社交平台上公開為美元上漲說項。一名網友在 X 平台留言指出，美元匯率的回升有助於改善阿根廷的經濟競爭力。經長卡布托很快地也發文向金融界傳遞訊號：財政部在過去 35 天裡已經買入了 15 億美元，用於增加央行的儲備。此前，政府不在外匯市場出手干預、反而忙著「存美元」，這種做法曾遭到許多金融圈經濟學家的批評。

然而，卡布托的這些「安撫」官腔並未產生預期效果。美元批發價於週四繼續猛漲，收盤價衝到 1,373 披索，距離政府可能出手賣儲備干預的「上限區間」僅差 5.6%。目前這個干預「上限」是 1,450 披索，每個月會再上調 1%。批發美元單日漲幅達 4.4%，整個 7 月累計漲了 14.1%。
與此同時，零售美元（銀行與電子錢包出售的美元）當天也收在最高點 1,380 披索，7 月整體漲幅 13.6%。

撐不住了！食品工廠宣布新一輪漲價：最高達 8%

一家全國最大的食品企業週三晚上臨時召開董事會，決定自 8 月 1 日起啟用新的價目表。

不同於前幾個月的溫和調整，這一次的漲幅明顯擴大：

• 食用油、麵粉：上漲 7%

• 義大利麵：平均上漲 5%

• 糖：上漲 5%

• 烘焙預拌粉、布丁粉：平均上漲 4.5%

• 鹽：上漲 4.5%

• 乳製品：鮮奶上漲 2%，乳酪上漲 4%

此外，清潔與個人護理產品預計也會調漲，甚至可能高於通膨率，具體幅度還在敲定中。

企業全程緊盯美元

正如先前報導，許多必需品生產企業原本打算只要美元批發價不突破 1,300 披索，就不動價。但如今這個「防線」已經失守，企業不得不提高警戒。

只是最近民生凋敝、零售端銷量疲軟，米萊寧可大開國門讓進口舶來品和各種消費財湧入，也不願意調高退休老人的退休金，所以國內企業調價的空間很有限。事實上，過去幾個月，食品價格的穩定正是政府能夠在 5 月、6 月交出僅 1.5% 和 0.6% 低通膨成績的關鍵原因。
而針對 7 月，多家主要經濟諮詢機構預估通膨會落在 1.7% 至 1.9% 之間，食品價格增幅略低於這個區間。目前為止，經濟部尚未與各大連鎖超市進行過溝通。

企業利潤被壓縮，能否撐得住？

從去年開始，消費品龍頭企業的利潤空間持續被壓縮。2023 年時，企業曾因經濟不確定性、進口缺美元、政治局勢混亂而將毛利率推到極限。但如今，單月 14% 的匯率飆升，已經讓這些企業很難再自行消化成本。更糟的是，政府剛剛把年化利率調高到 65%。融資成本增加，企業往往會快速轉嫁到商品售價上。

不過，由於當前市場低迷，這種成本轉嫁不一定會像過去那樣「立刻反映在貨架上」。但毫無疑問，各大定價企業已全面進入「戒備狀態」，密切關注美元與利率的下一步動向。

看來今年 8 月，從一開始就不好過。大家得準備泡一杯檸檬水，熬夜重新標價格了。

超市新聞：阿根廷三大乳品老字號陷入全面危機

三大乳品與起司老字號陷入全面危機：SanCor、Vidal 和 Verónica 為何瀕臨崩潰過去曾在阿根廷乳製品市場上叱吒風雲的三家老字號企業：SanCor合作社、Vidal牛奶公司與Veronica牛奶公司現在全都陷入了危機，儘管每家企業的狀況各有不同，但這三家如今都面臨債務、銷量下滑及工會壓力等困境，前景充滿不確定性。

在乳品消費量下降（雖然最近才開始出現回升跡象）、生產成本雖然近幾個月趨緩但仍然高企的背景下，乳品行業整體陷入了相當嚴峻的生產與財務困境。

在 2025 年上半年，像 ARSA 這樣的牛奶公司（旗下擁有知名品牌 Yogs 和 Shimy）就曾經因為各種原因而停產數天；另一家企業 La Lácteo 則面臨供應商流失、銷量銳減以及資金不足以支付工資的局面。
但在所有乳製品企業公司當中，Lácteos Verónica、SanCor 和 Lácteos Vidal 的處境最為糟糕，它們的問題最為嚴重，甚至正一步步逼近破產的邊緣。

Lácteos Verónica：全面停產

在這三家企業中，Lácteos Verónica牛奶公司的困境最近引發了大量媒體與社會關注。因為它全面停產，使得至少 700 個直接就業崗位岌岌可危。今年 7 月底前後，這家牛奶公司已經向政府提交了一份「縮編計畫」，甚至包括削減工資與裁員賠償的方案。
Veronica牛奶公司在「危機預防程序」（PPC）框架下，向國家勞動部及乳品行業工會 ATILRA 代表提出計畫，打算大幅縮減規模。在一次通過 Zoom 召開的會議上，公司代表提議解僱 210 名員工，暫停 200 名員工 2 個月，並且只支付 75% 的薪水。

Verónica公司方面表示，乳品消費下降和營運成本上升，是造成業務下滑的主因。不過，米萊政府並不認同這些說法，目前已要求 Lácteos Verónica 提交更多文件，以證明其裁員與降薪的合理性。

Verónica公司則在一份聲明中表示：

「我們所面臨的危機與阿根廷乳品行業的整體狀況直接相關。」

他們進一步解釋：

「生產量下跌（2024 年下降 7%）、國內消費量下滑（2024 年下降 9.7%）、成本飆升（過去 10 年的通貨膨脹影響）、產業鏈競爭力不足以及市場集中度過高，再加上無法取得合理利率的融資，種種因素疊加，最終把公司推到了困境。」

根據 Lácteos Verónica 的數據，公司每日的產量已經從 80 萬升驟降到 18 萬升，巨大的產能閒置讓財務狀況雪上加霜。為了勉強維持營運，公司甚至賣掉了總部大樓，並採取了各種極端措施，以避免徹底停業。除此之外，Verónica公司還欠下巨額供應商債務，瀕臨破產。光是今年以來，Lácteos Verónica 就因資金不足而被拒付了 2,497 張支票。累計債務金額高達 75.45 億比索。
根據阿根廷央行（BCRA）債務人資料庫，Verónica公司今年開出的 2,737 張支票中，只有 240 張兌現，兌付率僅 11.2%。

SanCor：靠外包生產苦撐
SanCor 這家合作社聯合企業，曾經輝煌一時，可惜今日早已失去昔日的產能，在阿根廷乳品行業的排名中甚至已經消失，這無疑是其衰落的明顯信號。

SanCor 目前已經接近一個月沒有交付自家產品，也沒有接單。超市和批發商都確認，SanCor 的酸奶、牛奶和起司幾乎絕跡貨架，公司看起來隨時可能破產。

一份針對 SanCor 破產重整的官方報告指出，公司已經拖欠員工數個月的薪資，並涉嫌挪用員工繳納的社保金，甚至還發放虛假的工資單，且工資標準未能符合行業規定。

SanCor 產品消失後，La Serenísima 等競爭對手趁勢擴大市場份額。商家表示，SanCor 最後一次交貨只包括了帕提哥（pategras）等部分硬質起司。

此外，位於聖菲省 Rafaela 的法院接到「臨時監督委員會」提交的一份關鍵文件：SanCor 仍然欠付 3 月份部分工資，以及 4 月、5 月和 6 月的全部工資，甚至連年終獎金也未支付。

SanCor 的工資拖欠金額大約為 70 億比索。除此之外，公司還欠下 100 億比索，主要是拖欠工會、醫保及相關基金（IGG 與 BAF Capital，位於荷蘭）以及 SanCor Seguros 的款項。

如今，SanCor 只能靠「代工生產」為第三方品牌勉強維持生計。近期，公司簽下了幾份協議，為 Elcor、Delpack 和 La Delfina 等企業代工生產乳品。

Lácteos Vidal：被Atilra乳製品員工工會圍攻

相比之下，Lácteos Vidal 雖然沒有像 SanCor 那樣債務纏身，也沒有 Lácteos Verónica 那樣的停產危機，但它卻陷入了與乳製品員工工會 ATILRA 的激烈鬥爭。

2022 年 7 月到 9 月，ATILRA 曾對 Lácteos Vidal 發動大規模封鎖。
今年 7 月初，公司被罰款 4,700 萬比索，還因為乳製品員工工會的訴訟遭到法院的資產查封。

不過在 7 月下旬，法院受理了 Lácteos Vidal 的訴求，對 8 名乳製品員工工會領導人提出指控，包括：

破壞企業、

威脅、

強制罷工等罪名。

公司老闆 Alejandra Bada Vázquez 的律師團隊甚至指出，這類指控在布宜諾斯艾利斯的司法實踐中尚屬首次，並計劃追加「非法結社」的指控。

此外，Lácteos Vidal 還準備對工會提起損害賠償訴訟，索賠金額大約為 5 億比索，理由是工會封鎖行動嚴重擾亂了工廠正常運作，導致貨物無法進出、產品無法配送，直接造成經濟損失。

雖然公司仍有一定的生產能力，但由於巨額罰款與資產查封，加上工會在政治和勞動力市場的影響力，公司擔心未來可能會遭遇更大的財務危機。

總的來說，SanCor、Vidal 和 Verónica 三大品牌都陷入了生死存亡的困境：

Verónica 產能閒置、債務爆表；

SanCor 失去市場、靠代工苟延殘喘；

Vidal 則陷入與工會的法律戰。

即便在乳品消費略有回暖的情況下，阿根廷的乳品產業要想恢復元氣，恐怕仍需很長的時間與結構性的調整。