米雷伊分析通膨降速不如預期　零售與批發的差距

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總統米雷伊（Javier Milei）直言通膨降溫可能得等一陣子，管制價格跟石油漲勢會拖後腿。

米雷伊（Javier Milei）在接受 Clarín 專訪時，特別提到零售消費者物價指數（IPC）跟批發指數的落差。他指出，目前零售通膨年率 32%，反映了水電瓦斯、交通等受管制項目還有修正空間，這些過去被壓低的價格正在逐步補漲。

零售端還卡在管制物價調整，加上國際油價推高燃料成本，降溫速度不如預期順暢。

批發商的通膨表現較好 24%，批發端月增已穩定在 1% 以下，年化水平約在 12-13%，這是自 2023 年的惡性通膨高峰以來，最大的進展；雖已有明顯改善，但受管制價格與油價調整仍是拖累因素。

按照米雷伊預測，他認為零售通膨可望降至 20%，批發端更樂觀可望降到 10%，但強調受管制價格的滯後調整是關鍵變數。

2023 年時，月通膨曾高達 54%，甚至出現每日 1,5% 的瘋狂漲幅，如今批發端已大幅降溫，但零售端仍受實體服務與進口成本牽動，降速不如預期快。

政府穩住批發端是亮點，供應鏈壓力減輕；但民生感受到零售黏著高檔，尤其電瓦斯跟油價這類管制項，短期內家庭開銷難輕鬆。政府得平衡財政跟民怨，未來幾個月仍值得緊盯。