50億金援能否先放款？美國財長還在猶豫

阿根廷政府正積極爭取美國提供的一項關鍵金融援助，一心想在即將到來的選舉前秀一下肌肉。

據消息透露，美國財政部正評估是否向阿根廷中央銀行提供首批 50 億美元，作為先前宣布 200 億美元貨幣交換協議（SWAP）中的第一筆款項。不過，具體支付時間仍尚未決定，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）採取謹慎態度，不希望重演 2018 年國際貨幣基金組織（FMI）對前總統馬克里（Mauricio Macri）的援助未達成政治目標的歷史。

美國財政部考量過去經驗，深知若政治不穩定，提前放款的效果有限。因此，他計劃依據阿根廷與債券持有人的債務到期情況，分批釋出資金。阿根廷接下來的主要還款壓力將落在 2026 年 1 月，屆時需償還約 40 億美元舊有債券本金。

但阿根廷現任政府的希望是：能在 10 月 26 日選前提前獲得部分資金釋出，以展現財政實力並強化外部支持信號，尤其在美元匯率壓力大、外匯存底急需補充的關鍵時刻。政府官方表示，「市場有記憶」，來自華盛頓的具體援助將鞏固信心、平息市場預期。

此事同時牽涉技術與政治層面，若美國決定釋放 50 億美元資金，資金將注入中央銀行，實際使用由經濟部負責。但這帶來技術難題，因米雷伊政府反對利用「非轉讓性短期票據」（Letras Intransferibles ）的機制，這是傳統中央銀行轉資給財政部的工具，目前尚無其他替代方案來調動這筆資金而不影響外匯存底。

近期中央銀行存底增加約 3 億美元，被市場視為來自財政部購匯及美國支持的助力。政府期待與美國的協議不僅涉及貨幣交換，還包括額外貸款和可能購買阿根廷債券，構成較全面的金融支持方案。

米雷伊（Javier Milei）陣營承認，提前放款無疑是一個政治性的手段，能彰顯美國對政府的支持，強化政府國際背書，但美方持謹慎態度，深知選前投美元於政治反響，須審慎評估。技術團隊間仍在積極協商，若年底前放款，可作為協議「存活證明」，並為市場提供信心。但華盛頓是否敢承擔選舉政治風險，或會等選後再行動，是最大變數。

眼下，阿根廷政府靠財政部購匯和農產品出口收入撐住匯率，等待美國的進一步支持。中短期內，這次貨幣交換協議是強化外匯存底與保證 2026 年債務還款的關鍵，也將成為米雷伊在選前的重要政治資本。