专家客观分析再美元化优缺点

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大经济系专家分析,再美元化的优缺点各有千秋。如果真要做,全国人民需有破釜沉舟的决心。

最近十四年,阿根廷通货膨胀率都是20%+,可是2020年6月迄今,就再也没低过于50%,造成百姓薪资购买力较2017年(最颠峰时期)萎缩了23%。

因为上述因素,最近这几个月,专家学者都就「再美元化议题」争得面红耳赤。

再美元化的第一个好处,就是终结通货膨胀。因为当中央银行无法像现在一样透支发行货币,流通货币不再过剩,就不会再对商品价格造成涨价压力

与此同时,签租约合同时,屋主再也不会要求半年或一年一涨,因为不稳定的货币比索),已经被另一个强势货币美元完全取代屋主不需要先涨价起来放

第三个好处,之前像阿根廷这种动荡的国家,在计算其主权债券利息时,都会将「汇率风险溢价」这个因素加进去。再美元化之后,就没这个烦恼。而且无论对国家或私企而言,借贷成本都会更便宜。融资门槛降低后,阿根廷经济可望蒸蒸日上,外资也会因国运可预期性明朗化,而进驻投资

不过再美元化的黑暗面,就是如果因不可预期的因素,阿根廷经济不升反跌,央行又被废除总统候选人之一米勒的政见),政府将没有任何金融工具可以应变

过去经济衰退时,透过贬值来牺牲工薪族的薪资购买力,是一种弃车保帅的缓冲作法,至少员工的饭碗还能保住。但美元化之后,如果经济衰退,雇主唯一选择就只剩下裁员

专家还提到很重要的一点:以目前比索流通量和央行的债务,要做到「再美元化」,意味着比索必须大贬值到「一美元兑$4315比索」才行。如果还想维持目前$200的汇率,阿根廷势必得向其他国家借贷USD 410亿美元,债遗子孙

专家表示,尽管「再美元化等于放弃货币主权」听上去很骇人听闻,但并不表示完全不可行。真的要做,阿根廷必须做些大刀阔斧的改革。譬如修正劳基法,将扭曲的雇佣关系正常化。

如果贸然再美元化,而没有完善的配套措施,只是会将阿根廷所有的弱点都暴露在阳光下,走向万劫不复而已。

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