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總統簽行政命令將「特別提款權」納入預算惹爭議
財經

總統簽行政命令將「特別提款權」納入預算惹爭議

by editor 2021 年 9 月 19 日
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國際貨幣基金組織 (西文縮寫FMI、英IMF) 董事會同意擴編特別提款權 (DEGs),幫助成員國自疫情危機中復甦;阿根廷獲得其中的 US$ 43,34 億美元。

  • 特別提款權 (DEGs) 是國際貨幣基金組織創設的一種國際儲備資產和記帳單位,用以彌補成員官方儲備不足。
  • 它依據各國在國際貨幣基金組織中的份額進行分配,可以供成員國平衡國際收支。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。

總統簽署緊急行政命令 (DNU) 後,政府將用這「特殊手段」為嚴重失衡的財政提供融資,其兩手策略就是:
財政部將這筆特別提款權又稱「紙黃金」以相當於 $ 4221,74 億阿幣的價格,出售給中央銀行 (BCRA)。央行當然得發行等值的阿幣 (比索),財政部再用這些比索來抵消之前一部份的央行「臨時墊款」:這些是央行過去為國庫融資發行比索所形成的債務。這樣一來,央行當局就不會違背章程,還能繼續發行更多阿幣來資助公共開支。
但是,財政部與此同時,又發行了金額為 US$ 43,34 億美元的「不可轉讓票據」,是跟央行用特別提款權交換來的;財政部拿這些票據,向 FMI 支付今年剩餘時間內到期的債務,就不會陷入違約。
為何財政部要發行這 US$ 43,34 億美元的「不可轉讓票據」?因為這樣做,它們就還繼續存在央行的「資產」計算,然後就可以把這些特別提款權,再支付給 FMI 抵債。
問題是,這樣一來,央行手裡從此多了一筆 US$ 43,34 億美元「註定變成呆帳」的國庫債券。這無異於:一個快破產的人,簽了本票 (pagarés) 給另一個也快破產的人,還說的很好聽是「資產」的一部份。
再說明白點,從央行最新的周報表,國庫的「不可轉讓票據」已佔了央行資產的USD 533,77 億,而央行的儲備金總額也才 US$ 459 億美元,等於說央行手裡持有「那個快破產的人欠債」數量已經超過了儲備金。不難窺見央行危如累卵。

▲上圖:掌管財政的經濟部長 Martín Guzmán和中央銀行 (BCRA) 總裁 Miguel Pesce。

現在,先把政府這麼有創意的點子暫放一邊,先看宏觀經濟會發生什麼情況。
最終,央行會發行更多的阿幣,來為國庫增加公共開支提供資金。但問題是:人們會想要這些阿幣嗎?阿幣有沒有吸引力?眾所周知。所以當這些阿幣流進市面,只會產生更多通貨膨脹的壓力。而這些又將施壓、抬升黑市美元價格。
簡而言之,這樣帳面顯得漂亮 (赤字似乎變少了),順了政府的意,央行董事們也不用背負任何責任,就能合法發行更多阿幣。不同的是,對國內經濟而言,還是靠發行更多的貨幣來應付更多的公共開支,問題是萬一情況失控了,央行是沒有儲備金來挽救外匯市場的。
所以才說這筆「特別提款權」會將中央銀行更推向破產邊緣。政府合法發行更多的阿幣,更無節度的融資公共開支。專家形容,政府正創造一場完美風暴。

  • 完整報導:[infobae] El DNU del Gobierno para usar los DEGs que envió el FMI: la pirueta contable cierra, lo que no cierra es la macro
2021 年 9 月 19 日 0 comments
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2022預算草案:勢必得調漲更多瓦斯和電費,方可達成
社會財經

2022預算草案:勢必得調漲更多瓦斯和電費才可能實現

by editor 2021 年 9 月 19 日
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阿根廷經濟部已經將 2022 年度的《國家預算草案》送呈國會審理,其中包含明年能源業的補貼預算,設定為 $ 9.640 億阿幣 (比索),要想達成這個數字,在來年的電費和瓦斯 (天然氣) 帳單上面,政府勢必得調漲比今年更多才行。

  • 已過審的《2021年國家預算》中,經濟部在去年 9 月估算的 2021 年通膨目標 33% (已確定殘念);而能源補助款項,原本設定是增加不會超過 8%,也就是 $ 6.230億的目標也落空。

一有選舉,政府註定省不了錢。為了不讓執政黨的選票流失,給能源業的實際撥款還是多出近 50%:2021 的補助支出,預期已將超過 $ 9.000 億。
2021年度的補助款項從預算 $ 6.230億,最終得花超過 $ 9.000 億的理由,正是漲價速度沒能跟上經濟部長 Martín Guzmán (古斯曼) 原先的預期:若能與通膨保持平行的幅度該是 29%,但實際上 (在布宜諾) 天然氣只調漲了 6%、電費則是 9%。
如此一來,要想在 2022 年實現預算,就得加快調漲的速度。依照經濟部設定的目標是讓電價中,由用戶支付的比例,從現在的 30% 變成 43%;為了落實,政府將不得不接受漲價。
在部份地區,要想達到經濟部的設定目標,對中產階級而言的漲價幅度,將是 40% 左右甚至更多。
明年沒了選票壓力,政府真能實施研究了一年多的調價計劃:根據不同的用戶,調漲幅度也有所不同的方案嗎?
內閣風波的影子早在
即使連能源秘書長 Dario Martínez 也直言,「再凍漲一年也沒用。」但這位官員對定價的影響力其實有限。今年當電力副秘 Federico Basualdo 決定電費只調高 9% 時,引起經濟部長 Martín Guzmán (古斯曼) 極大的不滿,甚至要求他辭職,卻也沒能成功。
在天然氣方面,到目前為止批准的漲幅是 6%。經濟部長 Martín Guzmán (古斯曼) 原先預期的漲幅是約 35%,然而 Enargas 的天然氣監理 Federico Bernal 卻在今年 3 月就說「預算只是假設,隨時都可能修改」。讓經濟部長再次氣結。
這下好了,公共服務的專家們共同疑問就是,2021 年的政治角力場面,在 2022 年是否會再次上演?也就是說,執政黨又再挖東牆來補西牆,不理會預算目標繼續凍漲?
這些政策的執行,恐怕也將是 Alberto Fernández 總統面對實權在手的副總統 Cristina Fernández de Kirchner 得要繼續周旋的:前文提到的兩位官員,

  • 電力副秘 Federico Basualdo
  • Enargas 天然氣監理 Federico Bernal

都是由副總統 Cristina Fernández de Kirchner 親點的職位;明明位階較低,漲價與否卻是他們說了算。而即使內閣風波延燒,兩人都沒有證實自己的去留。
經濟部長 Martín Guzmán (古斯曼) 正與國際貨幣基金組織 (FMI) 進行的談判中,許多經濟學家都認為,減少補貼是其中的重要支柱之一。也就是說,除非古斯曼能在總統和副總統的明爭暗鬥中,變得更加強大,他才有施展自己理想,做必要調整的可能。

  • [clarin] El Gobierno tendrá que subir tarifas de luz y gas para cumplir con el Presupuesto 2022
2021 年 9 月 19 日 0 comments
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內閣危機》阿根廷主持拉加共同體CELAC的計劃也泡湯
政治

內閣危機》阿根廷主持拉加共同體CELAC的計劃也泡湯

by editor 2021 年 9 月 18 日
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拉美和加勒比國家共同體 (CELAC) 第六屆峰會,9 月 18 日在墨西哥首都墨西哥城舉行。
在這之前,幾個星期以來,阿根廷外交部一直在努力取得必要的共識,爭取讓 Alberto Fernández 總統成為該組織 CELAC 的下一任臨時主席。

  • 拉美和加勒比國家共同體,成員有 32 國,為已故委內瑞拉左派查維茲所創立。


但執政聯盟在初選 (PASO) 投票大敗,導致內部分裂危機,總統在17日 (五) 深夜才宣布新的內閣成員名單,由原內閣首長 Santiago Cafiero (卡菲羅) 調任國家外交部長,取代 Felipe Solá (索拉)。
內閣危機中,內政部長Eduardo de Pedro率一眾官員辭職。儘管 Felipe Solá (索拉) 與 Alberto Fernández 總統存在個人和政治分歧,似乎原本很有把握,自己理所當然地會繼續掌舵外交事務,因此照計劃帶著隨行人員搭上飛機,出發參加峰會。
但就在飛機飛過薩爾瓦多上空時,他接到了 Santiago Cafiero (卡菲羅) 的緊急電話,通知他幾分鐘後就要宣佈新名單,而他本人將成為他的替代者。

於是,Felipe Solá (索拉) 在抵達墨西哥時,身份已是不同,「被卸任」的他見到來迎接的墨西哥外交部長 Eduardo Ebrard 略顯尷尬;這也使得阿根廷沒了代表出席峰會,支持 Alberto Fernández 總統成為拉加共同體主席的願望也就此殘念。
輪值主席國墨西哥的外長因此宣佈「沒有達成共識」,將在幾個月後再決定該組織的下任主席。墨西哥的任期是到今年 12 月 31 日截止。

  • Revés diplomático: la crisis interna truncó la elección de Alberto Fernández como presidente de la CELAC
2021 年 9 月 18 日 0 comments
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農產仍是2022年主角:出口預期將創US$ 367億外匯
財經

農產仍是2022年主角:出口預期將創US$ 367億外匯

by editor 2021 年 9 月 18 日
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Rosario (羅薩里奧) 的證券交易所 (BCR) 預期:阿根廷 2021/22 年度的主要穀物和副產品出口額,可能刷新歷史記錄達到 US$ 367,33億美元 (FOB價值)。

如果這一數字得以實現,與上一年度相比,不僅產值將竄升 US$ 16,06 億 (4.6%);總出口量也將增加 8,6%,預計將從 9.060 萬噸成長為 9920 萬噸。

BCR 證券交易所的預測是,儘管絕大多數的穀物與其副產品的平均出口價格,在下一個年度可能會略低於本年度的價格;但預計較高的產量,將足以彌補價格的下降。
BCR 證券交易所預期的出貨量,還比布宜諾穀物交易所 (BCBA) 本週的預測高出 10 多億美元,後者預測的出貨產值為 US$ 355,77 億美元。

根據 BCR,外匯收入貢獻最多的仍是大豆工業 (soja),總共將出口 3990 萬噸大豆、豆粕、油和生物柴油,整體價值為 US$ 214,7億美元。

一致的是,玉米出口也將增加 US$ 8,73 億,達到 US$ 86.6億美元;其他主要穀物的生產,也將從 US$ 12億增加到 US$ 37.83 億美元。

  • La campaña 2021/22 podría dejar como saldo un ingreso récord de US$ 36.700 millones por exportación de granos y derivados
2021 年 9 月 18 日 0 comments
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烏拉圭吸引更多阿人投資:投資報酬率有多少?
財經

烏拉圭吸引更多阿人投資:投資報酬率有多少?

by editor 2021 年 9 月 18 日
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烏拉圭已經開放讓在該國擁有房產的外國人入境,更計劃要在 11 月開始所有的遊客開放。
這消息令烏拉圭的房產開發商全摩拳擦掌,急著吸引更多阿根廷人前往置產,複製去年的成功模式:2020年的疫情,從阿根廷過去的買氣,佔了烏拉圭的 15%。
近年來,烏拉圭的地利之便成了阿根廷人為了保值、投資磚塊 (房地產) 的首選之地:一開始是渡假勝地 Punta del Este (埃斯特角城),如今更已擴散到首都 Montevideo (蒙特維多),特別是對許多小儲蓄戶而言,後者更容易找到合意的物件,置產保值。
選擇烏拉圭首都置產,還有另一個優勢:不同於海濱城市的租金收入主要是假期, Montevideo (蒙特維多) 的租金可以是整年份的。
事實上,在邊境全面關閉的期間,烏拉圭的房地產開發商就已經接到更多市場的咨詢。
烏拉圭的優勢
開發商強調,烏拉圭的遊戲規則更明確,低通膨 (2020 年 9,75%)、少有劇烈的波動,加上信貸取得容易,因此有很好的增長預期。烏拉圭政治上也友善開放商,有明確和持續的國家政策提供法律保障。

  • 更重要的是,烏拉圭已經擁有拉丁美洲最大比例的中產階級,房地產的租賃市場需求穩定,這相當程度的保障了獲利、流動性。

那麼,在首都 Montevideo (蒙特維多) 置產的投資報酬率是多少?
據指出,以美元計算的年收益率,目前約在 5% – 6% 之間,房子隨時都能轉售,而且基本不太可能沒人租。
烏拉圭還有更大的市場,投資人的目光甚至已逐漸離開 Montevideo (蒙特維多),另一個潛力十足的地區是 Pocitos (波西托斯),鄰近世貿中心 (WorldTrade Center)、Montevideo Shopping 和另一家百貨公司 Punta Carretas Shopping。開發商自豪,這裡還有許多物件是帶租約的,買下就立即升級當包租公,半天租金都不會損失。

  • [iProfesional] Más argentinos invierten sus dólares en el mercado inmobiliario de Uruguay: ¿qué rentabilidad ofrece?
2021 年 9 月 18 日 0 comments
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阿根廷大豆播種減少、玉米增產超車
財經

阿根廷大豆播種減少、玉米增產超車

by editor 2021 年 9 月 18 日
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2021/22 的播種季度,阿根廷的大面積作物播種面積將增加 2,1%,達到3.400 萬公頃,這將使產量擴大 7,2%,達到 1 億 2980 萬噸的穀物。

大豆 (soja) 向來是阿根廷經濟農作物中的明星球員,十幾年帶來的外匯收入佔比最高。然而,布宜諾穀物交易所 (BCBA) 在上周所公佈的研究報告,卻顯示大豆 (soja) 產業持續萎縮,自 2015 年以來栽種面積逐漸被禾草 (gramíneas) 取代。

  • 禾草 (gramíneas) 禾木科包括稻米、燕麥、甘蔗、大麥、小麥、牧草、玉米、高粱等。

據其估計,大豆這種可壓榨出油的種籽 (oleaginosa) 的播種面積持續減少,連續第七個季度,達到1.650萬公頃,意味著比上一季度減少了 40 萬公頃 (-2,4%),這將是 15 年來的最低值。
幸運的是,因為反聖嬰現象 (La Niña) 預期不會比上季嚴重,所以產量預計將增長 90 萬噸,達到 4.400 萬噸 。
▲阿根廷主要農作物與上一季度比較的產量 (黃條) 與播種面積 (藍條) 變化:大豆、玉米、向日葵、高粱、大麥、小麥。
播種面積的前三名是大豆、玉米、小麥。
農業專家表示,導致大豆播種減少有兩大因素:一是氣候,降雨量不足極易影響大豆生產;另一個則是經濟考量。
儘管大豆在芝加哥市場的價格上漲,但在阿根廷的耕作成本再加上出口關稅政策使然,相形之下,玉米的毛利率提高更多。這使得自1990年代中期以來,玉米產量估計首次高於大豆產量。
玉米產量預計將增長 8,9%、達到 5.500 萬噸,使其成為產量最高的作物,且已連續六個季度的播種面積增加 (+7,6%)。
專家也強調,不同作物的管理,包括玉米的播種日期就不一樣;與相對穀物價格的變化、出口關稅的不同水平、採用的技術也有所不同。而與玉米不同,大豆的產業鏈及各項技術的發展,顯示出停滯不前的跡象。做為阿根廷的主要出口農作物,是值得關注的變化。

  • 詳細報導:[infobae] La crisis de la soja: las razones que explican por qué el cultivo estrella de Argentina tendrá la peor siembra en 15 años

2021 年 9 月 18 日 0 comments
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封城措施使阿根廷損失工時和GDP,全靠黑工撐起勞動市場
社會財經

封城措施使阿根廷損失工時和GDP,全靠黑工撐起勞動市場

by editor 2021 年 9 月 18 日
by editor

一份報告指出,新冠肺炎的疫情爆發後各國封城造成國內生產毛額 (西PBI、英GDP) 下降,而阿根廷是拉丁美洲工時損失最多的國家之一,高達 21%,僅次於秘魯。
另一方面,2021 年的勞動市場「復甦」其實全靠「非正式工作」推動,這也造成:阿根廷的黑工 (沒有在AFIP登記的工人) 比例,也在拉美地區排名第二。
其報告也直言:即使有無故解雇得付兩倍賠償金的法令存在,「世界上最長隔離」的不當操作仍釀成災難。
這是一份由「自由與進步基金會」(Fundación Libertad y Progreso) 發表的民間研究,該機構的經濟學家 Natalia Motyl 表示,阿根廷損失的工時,不僅比拉美地區的平均水平多了 4 個百分點,而且是全球平均數 (8,8%) 的三倍。
▲LyP基金會引用國際勞工組織 (OIT) 的數據指出,繼秘魯 (損失 27,5%的工時) 之後,阿根廷工時損失 21% 成為同地區排名第二的國家,略高於哥倫比亞 (20,9%) 和玻利維亞 (20,5%)。其他依序是厄瓜多爾 (17,6%);哥斯達黎加 (17,5%);智利 (16,7%);巴西 (14,9%);墨西哥 (12,5%);巴拉圭 (11,4%)和烏拉圭 (11,2%)。
雖然不算直接的比例關係,但工作時間的損失與每個國家的國內生產毛額 (西PBI、英GDP) 的下降相吻合,而秘魯 (-11,1%) 和阿根廷 (-9,9%) 也是在這方面惡化最多的國家。
其他國家在 2020 年的 GDP 跌幅為:巴拉圭 -1%,巴西 -4,1%,智利 -5,8%,烏拉圭 -5,9%,哥倫比亞 -6,8%,玻利維亞和厄瓜多爾 -7,8%。
勞動力市場也因此受到了強烈的衝擊,工時的損失比 2009 年的經濟危機還高出四倍,工作崗位嚴重流失、勞動收入減少、黑工持續存在更沒有機會轉正。
▲阿根廷在 2020 年的就業率下降了 9,2% (藍條為合計),其中男性為 9,5% (橘條),女性為 8,7% (灰條);就業機會男性佔 56%,女性 44%。
報告中也指出,這現象是因為阿根廷政府的政策方向「對策傾向於減少工作時間,甚至是零工時」,「遣散費制度」壓縮了勞動市場,對民間企業是一大負擔。
按職業類型劃分,農林漁業失去最多工作崗位 (-56%);經理人減少了43%;工廠作業員及裝配工的崗位減少了 36%,專業人員也減少了 33%。光這四個行業,就佔了阿根廷總就業機會超過 16%。
LyP 更警告:尤其是服務業損失了 29,8%,僅這個行業就佔阿根廷的就業機會 17%。
勞動市場的黑工數目飆高
報告中強調的另一點是,這一陣子以來,恢復的就業機會其實全靠「地下勞工」而不是正式的工作 (有被申報登記的員工)。更警告說,即使在疫情之前,阿根廷的「黑工」比例就已經很高,2010年已經達到49%,在十年內只略微減少了 3 個百分點。

但和拉美其他國家相比,阿根廷的「黑工」比例卻是地區最高的,僅次於秘魯 (68%),這和鄰國智利的 25% 相比高出一倍;從中也突顯出智利的勞動市場優勢,使其人民能更快速的進入就業市場,更能適應新時代。

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政治

換閣風波:阿根廷總統宣布更換六名內閣官員

by 張三 2021 年 9 月 18 日
by 張三

就在幾度折騰之後,阿根廷總統費爾南德斯終於決定提前公布內閣官員的汰換,其中也包括了若干位原本拒絕出馬的人選,例如原本婉拒費爾南德斯總統的土庫曼省長曼蘇,最終還是放棄了省長寶座而出任內閣首長。
在一場執政黨內鬥宮廷劇演出之後,費爾南德斯總統在17日星期五深夜宣布了新的內閣成員名單,被副總統克莉斯蒂娜直批無用的的總統府發言人比翁迪確定離職,老費總統在總統府官邸內說服了許多貝隆黨大老擔任接盤俠,根據週六早晨新聞媒體的報告,原本宣布辭職的內政部長瓦多德貝德羅,一下子被總統宣布接受請辭,然後又被總統府法務技術長出面闢謠說「總統沒有接受任何人辭職」,最後還是有可能會繼續留在國家內政部,因為瓦多德貝德羅畢竟是副總統克莉斯蒂娜的心腹之一。
阿根廷總統成功地說服了土庫曼省長曼蘇接下卡菲羅的閣揆職位,國家安全部長也由阿尼巴爾費爾南德斯接下薩比娜的職位。
原本土庫曼省長曼蘇並不願意為了內閣首長的職位而放棄省長職位,但畢竟他是副總統克莉斯蒂娜指定的閣揆人選,最終仍舊是選擇接受了貝隆黨層峰的安排。
目前幾乎確定變更的內閣人選如下:
胡安曼蘇接任國家內閣首長職位。
原內閣首長調任國家外交部長取代索拉。
阿尼巴爾費爾南德斯接任國家安全部長
胡李安多明哥斯回到國家農業部長職位。
Jaime Perzyck接任國家教育部長。
丹尼爾費慕斯接任國家科學科技部長。
胡安羅斯接任總統府發言人職位。
其中比較令人驚訝的是,卡菲羅雖然丟了閣揆的職位,但作為安慰獎,老費總統還是安排了他取代菲利貝索拉而擔任國家外交部長。
至於國家經濟部長古斯曼和生產發展部長庫爾發,雖然質疑聲浪也很強烈,但目前還是會繼續留任。
 
 

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國家衛生部:新冠疫苗可與其他疫苗同日接種,不用再間隔兩周
健康

國家衛生部:新冠疫苗可與其他疫苗同日接種,不用再間隔兩周

by editor 2021 年 9 月 17 日
by editor

阿根廷在展開Covid-19疫苗的大規模接種計劃之初,專家為求謹慎,曾建議在接種新冠疫苗,和任何其他疫苗 (如流感疫苗) 的時間,要求至少間隔 14 天 (兩周)。
如今衛生部,基於國家免疫委員會 (CNI) 的建議:將取消這一項要求:日後在接種預防SARS-CoV-2的疫苗,不管間隔幾天,甚至是在同一天,就可以施打任何預防不同疾病的疫苗。
衛生部指出,不再要求時間差距,是為了國家疫苗接種日程 (CNV) 的安排,做為免疫戰略之一,也避免錯過接種其他應該要疫苗的機會。並強調:疫苗是整個人口健康的基本工具,疫苗接種覆蓋率的實現,可以減少這些疾病復發的風險,以及其併發症和死亡。
除了國家免疫委員會 (CNI) 的意見,還通過了各個不同科學協會的協議,並與全國各省 (23省+直轄市) 的衛生局組成的聯邦衛生委員會 (CoFeSa) 共識決定,根據目前的研究證據,確定了「COVID-19疫苗,與國家疫苗接種計劃中的任何其他疫苗,可以共同接種,這些疫苗可能在同一天或不同一天接種,不要求各劑量之間有間隔。」

  • Ya no será necesario esperar 14 días entre la aplicación de las vacunas COVID-19 y las otras vacunas del calendario

▼下圖,根據《數據看世界》的實時數據,南美各國的疫苗施打狀況 (按人口比例的第一劑):

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政治財經

政治危機迫使阿國央行單日賣出u$1.49億美元

by 張三 2021 年 9 月 17 日
by 張三

2021年9月17日星期五,阿根廷總統面臨的政治危機牽連了阿根廷匯市也一起動搖:美元需求強勁迫使央行在單日內賣出了u$1.49億美元的外匯存底,本星期美元官價累計上漲了27分。
由於市場充滿不確定性因素影響,央行從PASO初選之前就已經開始不斷消耗外匯儲備金,週日PASO初選結果公布之後,市場一片雀躍,匯市壓力解除,使得央行得以買回u$8000萬美元的外匯存底。然而,接下來發生的一連串政治事件,卻使得政治危機也衝擊了美元匯市,黑市美金行情一度又衝到$186披索兌u$1美元。所幸在週五17日時,美金黑市價格終於停止上揚的趨勢,甚至回落了$1披索,降至$185披索兌u$1美元,距離今年最高的紀錄只差$2.5披索。
 

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