4月通膨2.6%终结十月涨势 但全年目标提前告破

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阿根廷国家统计暨人口普查局(INDEC)5月14日公布,4月消费者物价指数(CPI)月增率为 2.6%,较3月的 3.4% 下降0.8个百分点,终结过去10个月连续上扬的趋势。

不过,前4个月累计通膨已达 12.3%,超越经济部在2026年度国家预算中设定的全年通膨目标 10.1%。距离年底还有8个月,这个缺口难以在短期内弥补。

按支出类别,交通涨幅最大,月增 4.4%,主因燃料调涨。教育4.2% 居次,通讯4.1% 紧跟其后。居住、水电费类别月增 3.5%,服装鞋类增 3.2%,家用设备及维修增 2.9%。餐厅及旅馆类别与整体指数持平,同为2.6%。食品及非酒精饮料仅涨 1.5%,娱乐及文化以 1.0% 最低。

管制物价(Precios Regulados)月增 4.7%,为各分类中最高,主要由交通和电费调涨带动。核心CPI月增 2.3%,涨幅集中在房租、居住相关服务及外食。季节性物价持平,服装调涨被观光及水果降价相互抵销。

就地区分布,大布宜诺斯艾利斯都会区(GBA)月增 2.8%,东北部 2.7%,巴塔哥尼亚与全国持平为 2.6%,西北部 2.5%,潘帕斯地区 2.4%,库约地区最低,为 2.1%

经济部长路易斯·卡普托(Luis Caputo)在5月11日的电视专访中已提前透露,预估4月通膨落在2.5%至2.8%之间,「4月通膨会比3月大幅降低」。数据公布后,卡普托称这次下滑是通膨缓解进程的明确讯号,并表示「从6月起将迎来最好的几个月」。

阿根廷中央银行(BCRA)在5月13日晚间发布的3月货币政策报告中也预告,4月和5月通膨将因季节性因素和暂时性冲击消散而放缓,并指出「劳动市场和汇率市场均未出现惯性通膨压力,加上季节性因素逆转,预示未来几个月月增率将快速下降」。

过去数月通膨持续偏高,部分源于肉品、教育费用及部分管制项目的短暂性涨幅。市场目前估计后续月增率将在 2% 左右维持一段时间,距离执政团队早先预估「8月接近零通膨」仍有落差。市场预期调查(REM)最新数字将8月月增率预估为 1.8%

全年展望方面,REM估计2026年底累计涨幅在 30.5%至33% 之间。若成真,今年全年通膨将高于2025年的 31.5%。12个月滚动累计通膨目前为 32.4%

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