阿根廷大型连锁超市连环危机：继 Libertad、Vea、Yaguar 和 Caromar 之后，La Anónima 也陷入亏损与坏帐问题。
随着大型连锁超市销售额持续严重下滑，许多大型连锁超市与批发商的财务状况日益严峻，供应链支付体系出现断裂迹象。不少大型门市关闭，或放弃原定开张计画。Libertad 连锁超市、Vea 连锁超市、Yaguar 批发商、Caromar 批发商与 La Anónima 连锁超市，均陆续被卷入这场财务危机。
事实上，对大型连锁超市而言，国内消费持续萎缩导致营业额下降，但营运成本与员工薪资却持续上升，这种组合如同「双重毒药」。明显例证之一是，Libertad 近期决定关闭首都 DOT 购物中心内的 Fresh Market 门市。在此之前，Libertad 已于 Misiones 省与 San Juan 省实施大规模裁员，业界也盛传该公司可能出售门多萨资产。
类似情况亦出现在 Vea、Yaguar、Easy 与 Caromar 等企业。
La Anónima 坏帐大增
如今，陷入困境的名单中又增加了 La Anónima。该公司近日承认其坏帐金额大幅飙升，同时销售水准明显下降。
根据向阿根廷国家证券委员会（CNV）提交的财报，La Anónima 坏帐提列金额达 192.55 亿比索，相较 2024 年的 28.3 亿比索 明显大幅增加。
财报亦显示，过去一年超市营收下降 4.2%。由于超市业务占集团总收入近 90%，营收下滑直接冲击现金流。
值得注意的是，即便公司近期在 Reconquista、Resistencia、Fernández Oro 与 San Patricio del Chañar 开设新门市，2025 年整体销售仍受到严重影响。
根据当地媒体报导：
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营运成本与薪资同比成长 9.77%
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营业利润从 222.46 亿比索 降至 120.01 亿比索，降幅达 46%
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净利润为 97.09 亿比索，仅占营收 0.65%（前一年为 1.71%）
另一方面，公司靠肉类出口业务获得部分缓冲，2025 年肉类出口同比成长 57.7%。
未来 La Anónima 的挑战，在于恢复超市销售规模，同时修复已出现裂痕的支付链条。
销售下滑冲击所有连锁超市
除 La Anónima 外，其它连锁企业同样面临：
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员工成本上升
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商业租金上涨
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现金流压力加剧
在多重不利因素下，多家企业在首都与内地城市缩减规模，以集中财务资源渡过难关。
以 Libertad 为例，公司加速缩编，并于 2026 年初决定关闭 Fresh Market 生鲜门市（预计营业至 3 月）。
部分人士指出，Misiones 省门市关闭与巴西、巴拉圭跨境消费者减少有关。由于阿根廷物价相对上涨，跨境购物客流下降。近期亦传出可能对罗萨里奥分店裁员的消息。
Vea 成为缩减规模最明显的企业之一
智利零售集团 Cencosud（在阿根廷拥有 Vea 与 Easy 品牌）为缩减规模最明显企业之一。
放弃竞购阿根廷家乐福后，Cencosud 加速关店：
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关闭 Castelar、Moreno、San Pedro、La Plata 等地 Vea 门市
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在 Luján、Bahía Blanca、Catamarca、San Juan、Mendoza、Tucumán 等地裁员
San Pedro 门市关闭原因为：
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持续经营亏损
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租金从每月 1,800 万比索 上涨至 3,400 万比索
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利润率不足以支撑营运
工会表示，这反映「消费习惯的深刻变化」，销售全面下滑，源于经济危机与购买力下降。
Saavedra 区门市已转为自助超市，由 Supercoop（隶属 El Hogar Obrero 与 Cooperativa Obrera）接手。
Yaguar 与 Caromar 裁员扩大
批发商同样受冲击：
Yaguar
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去年 11 月关闭 Bahía Blanca 分店
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裁员 30 人
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原因为销售下滑与收入不足
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公共工程停滞影响地方经济
Caromar
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2025 年 12 月关闭 Mar del Plata 与 San Justo 门市
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流失近 80 个职位
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计画再关闭至少 4 家分店
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Rosario、Burzaco、José C. Paz 等地将陆续关店
整体而言，阿根廷大型连锁超市正面临：
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消费疲弱
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成本上升
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租金压力
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坏帐增加
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供应链支付紧张
未来是否进一步整并、出售资产或加速转型，仍有待观察。
