2026年2月10日当日汇率持续下行的走势让阿根廷本地市场不断感到意外，即便大家都知道2月份是典型的季节性比索需求下降时期，但是10日的汇率表现依然出乎许多人预料，官方大盘市场美元价格再次逼近1,400比索关口。与此同时，市场交易员调整了预测，认为阿根廷汇率平静局面还将持续一段时间。
本周初，阿根廷的汇率「平静局面」再次表现得更稳固一些。官方美元在大盘市场一度回落至1,416比索的低点，与浮动区间上限之间的距离扩大至11%。2026年以来，美元名义汇率累计下跌2.7%。不过，本地货币升值的趋势并不是只有发生在阿根廷，事实上全球美元走弱，南美地区许多国家的货币也出现升值。
值得注意的是，在阿根廷央行强劲购汇的背景下，美元仍然持续下跌。此前阿国央行已连续26个交易日购入外汇并增加储备，2026年元旦以来累计买入了16.5亿美元，如果放在过去的情况下，央行不断买汇应该会对美元行情形成上行压力。事实上，根据政府测算，如果不是因为央行连续买入美金的路线，今年1月份官方美元价格可能已跌破1,300比索。
外汇市场交易员古斯塔沃·金塔纳（Gustavo Quintana）表示，目前阿根廷汇市里美元供给相当充裕，而民间对美元的需求有限，双重因素推动美元走低。由于美元供给端来源多样，其中包括农业出口结汇与矿业出口结汇，以及近期民间企业和各省政府在海外发行债券所带来的外汇流入，都增加了美元的供给。
金塔纳认为：「展望未来，一切迹象表明这一情景将持续，美元汇率目前看不到显著反弹的机会，除了可能出现的技术性小幅回升。」金塔纳不排除美元平静的局面会持续到农业出口部门的大豆主产季开始，通常在3月底至4月初之间。
此外，汇市交易人士们普遍认为，企业和省政府在海外发债后陆续将美元汇回国内的趋势还将持续数周。这些资金会在需要支付比索支出时逐步进入市场，从而满足私人外汇需求，维持汇率平稳，直到大豆产业链开始大规模结汇。
2月美元新预测
在布宜诺市的金融圈里，官方大盘美元行情2月份的上限预测仍维持在1,500比索。但近期下跌迫使分析师调整底部预期。在跌破此前设定的1,450比索后，市场认为汇率不应明显低于本周一触及的低点，因此1,400比索将成为新的支撑位。
经济学家古斯塔沃·贝尔（Gustavo Ber）表示：「美元供给增加以及未来供给预期上升正在推动美元汇率下跌，但我认为美元行情不应该再大幅下行，因为国家央行最终可能会加快储备购买步伐。我不认为美元会跌至1,400以下，因为央行一定会通过更多购汇来维持或抬升价格，这个水平有可能会成为中期底价。」
分析师加斯顿·伦蒂尼（Gastón Lentini）指出，如果没有央行的购汇，民间大量美元供给会使官方汇率更低并对经济活动造成冲击。他认为当前形势给予政府多种维持汇率稳定的工具，包括企业美元流入、出口结汇、期货市场干预，以及在必要时暂停购汇的选项。
金融顾问何塞·伊格纳西奥·巴诺（José Ignacio Bano）补充说：「目前美元确实处于平稳状态。至于未来美元是否会再略微上升或下降，并不容易预测，但整体来看，我们预期未来美元汇率将保持平静。阿国央行还在持续购汇，企业海外发债不断带来美元流入。此外，能源与矿业出口强劲，还有多个RIGI大型投资项目陆续宣布。目前唯一不确定的是农业主产季的情况，在一个月前我们还认为会不错，但现在来看天公不作美，可能会出现降雨不足的情况。」
巴诺认为，目前所有因素都表明美元不会出现大幅波动。汇率市场可能形成良性循环，加上全球美元走弱等因素，未来几周汇率预计将保持相对平稳。然而，他也指出，随着汇率远离浮动区间上限，其继续下跌的空间似乎正在收窄。
