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阿根廷近期因通膨和美元压力，央行两度调高准备金率，并调整可用公债抵扣比例。
准备金率呈现上升趋势
阿根廷中央银行（BCRA）为了抑制美元汇率上涨，从2025年8月1日起再次提高针对银行所要求的“存款准备金比率”（encajes），这是不到一个月内第二次调高。
央行为了降低披索过剩、遏制美元汇率上升及通膨压力所采取的又一收紧货币政策措施。主要目标是抽离市场上的披索现金，减少流通中的货币，从而降低对美元的需求和通膨压力。
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存款准备金率是调控货币乘数和信用扩张的工具，调高准备金率会直接减少市场上可用资金，抑制通膨与汇率波动。
提高现金比重、降低公债抵扣比率
新的规定中，所有银行针对所有活期存款和短期货币市场基金存款的存款准备金要求提高到40%。同时，允许以公债形式抵扣的准备金比例从9%降至5%，实质上的现金准备金必须达到40%，只能用少量公债抵扣。
举例来说，银行若收到客户$100披索存款，需无息将$40披索锁定在中央银行帐户，其余$5披索可由特定公债抵扣，剩下部分才可用于放贷等业务。对货币市场基金（money market）等特定资金，则完整要求40%的存款准备金，抵扣公债部分则不适用。
BCRA总裁Santiago Bausili表示，调整准备金比例是因为，过去机制激励货币市场基金吸纳过多资金，相较于银行系统资金流动更大。这次调整是为了让货币回归银行系统，控制市场上的披索供给，支持降低通膨与稳定汇率的政策目标。
他强调政府的政策重点是减少通膨，透过限制流动性传递明确信号，让市场系统自行运作。
重创电子钱包收益
此次调整同时影响虚拟钱包用户，因为多数虚拟钱包透过货币市场基金赚取利息，准备金提高意味银行须降低对这类基金的利率支付，间接减少用户利息收入，提取成本增加。部分客户可能转向其他投资产品（如T+1基金）以获得较高收益。
En busca de frenar al dólar, el Banco Central tomó una nueva medida para sacar pesos de circulación
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