风险指数跌破六年低点：阿根廷国家信誉回升的背后原因

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风险指数创新低

阿根廷的风险指数近期大幅下降，本周一来到569基点，比前一交易日下降41基点，跌幅达6.72%。这是自2018年8月以来的最低水准。该指数由摩根大通（JP Morgan）编制，用以衡量美国国债（被视为最安全资产）与其他国家债券收益率之间的差距。

此次下降意味着阿根廷风险指数自新任总统哈维尔·米雷伊（Javier Milei）就职以来，已下降了超过1350基点。米雷伊政府强调财政盈余、零货币发行政策以及增加国际储备的努力，被认为是推动此次改善的重要原因。

关键推动因素

1. 财政稳定与债务政策

2024年，阿根廷政府成功实现了财政盈余，并采取「零货币发行」的政策，同时增加了约190亿美元的国际储备，这些措施增强了市场对其偿还债务能力的信心。

2. 国际资金支持

上周五，阿根廷中央银行与五家国际银行达成回购协议（repo），为期两年四个月，筹集额外10亿美元储备。此次交易的保证品为央行发行的Bopreales债券，而市场对于此类债券的需求也展现了投资者对阿根廷风险的容忍度提高。

3. 债券价格回升

阿根廷主权债券2024年价格上涨100%，进一步推动了风险指数的下降。即将于本周四支付的43.6亿美元债券利息与本金，也被视为政府兑现2020年债务重组承诺的具体行动。

投资者信心的改善

「风险指数的下降代表市场信心的提升，对于阿根廷而言，这也显示投资者对其债券支付能力的预期有所改善。」IOL投资策略经理马克西米利亚诺·唐泽利（Maximiliano Donzelli）表示。

 

尽管目前情势有所改善，阿根廷仍面临多重挑战，包括外债压力、通膨高企以及持续吸引外资的能力等等。