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随着年末再过几个月的接近，阿根廷的经济学家指出多个因素将加剧对消费者物价指数（IPC）的压力，并使该指数与政府设定的2%通膨目标渐行渐远。
近期通膨状况
根据阿根廷国家统计与普查研究所（Indec）数据，8月的消费者物价指数（IPC）同比增长236.7%，月增率为4.2%，而今年内累积通膨达到94.8%。这一数据略高于预期，私人机构警告，由于多重因素影响，未来几个月或将很难突破4%的通膨下限。
7月的官方数据显示，当时的通膨增幅为4%，是哈维尔·米雷（Javier Milei）政府执政以来的最低点，也是过去两年的最低水准。然而，8月的通膨反弹，逐渐偏离米雷政府的「爬行钉住」（crawling peg）汇率政策的通膨收敛目标。
通膨难以进一步下滑的原因
经济学家认为，虽然政府推动了强力的财政紧缩措施，但仍无法打破4%的通膨底线。SBS集团的首席经济学家胡安·曼努埃尔·法兰科（Juan Manuel Franco）指出：「即便实施了严格的财政调整，阿根廷的去通膨进程近几个月来明显放缓。我们认为这主要是由于本地货币信用扩张带来的影响。」
他还补充说：「未来几个月，应该密切关注调整根据消费者物价指数的国债，以及固定利率国债的表现。此外，外汇市场的动态也至关重要，特别是在阿根廷的净外汇储备仍然为负的背景下。」
未来的通膨趋势
针对9月及之后的通膨走势，法兰科表示，需观察政府是否能有效降低对进口货物和运输费用的PAIS税，这将直接影响通膨指数中的进口商品部分。即便如此，本地非贸易商品的「惯性通膨」仍可能削弱进口商品价格下跌的正面效应。
此外，市场也关注唯一且自由的外汇市场（MULC）中潜在的压力，特别是未来几个月是否会再次出现汇率压力。根据投资组合公司PPI的评估，8月商品价格稳定在3.2%，而服务价格则上涨至6.5%，显示服务业通膨超过整体通膨率，对去通膨形成阻力。特别是公共交通的票价上涨11.4%，对服务价格的上涨产生了明显影响。
PPI进一步指出，非管制商品价格与汇率挂钩，这些商品的价格波动与预期的美元升值有关。8月，非管制商品价格上涨3.2%，而管制商品则上涨3.4%。
市场对货币政策的看法
根据Guardian Capital的观察，8月的通膨数据表明，阿根廷当前的货币政策过于宽松，可能需要进一步提高利率来抑制通膨。Facimex Valores预测，9月通膨率可能因PAIS税的减少及管制商品价格的放缓而短暂突破4%。
咨询机构LCG则较为保守，他们认为政府设定的通膨率在年底前跌破1%的目标「难以实现」。他们指出，从4-5%的月通膨率降至1-2%的区间将比从20%的高位回落更具挑战。
ACM咨询公司则表示，由于管制价格的调整滞后，未来几个月通膨可能会保持在4%的水平，这一趋势自今年5月以来未曾改变。
- 阿根廷的8月通膨超预期达4.2%，年内累积通膨达94.8%。
- 私人机构预测：主要阻力来自本地货币信用扩张及服务价格上涨，公共交通费用成为推动通膨的关键因素之一。
- 预期9月通膨短暂突破4%，但年底实现1%的目标机会渺茫。
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