5 月份消費者價格指數 5.1%，食品及飲料的漲幅低於總體水平，為 4.4%，比起 4 月份的 5.9% 已有所下降，為 2022 年以來漲幅最低的月份。

價格漲最多的10種食品為：

1. 洋蔥7%
2. 糖9%
3. 冷凍漢堡4%
4. 奶粉4%
5. 麵粉5%
6. 起司4%
7. 全雞3%
8. 絞肉2%
9. 葡萄酒8%
10. 餅乾7%

降價產品則都是蔬果類：降幅最多為檸檬 17%，圓番茄降6.2%，其他還有生菜（-4.3%）、南瓜（-1.2%）和番薯（-0.1%）。

以大布地區（GBA）而言，咖啡、茶、馬黛茶和可可的漲幅最大為 6.8%；肉類及肉製品 6.5%。

在過去 12 個月中，漲價最多的是咖啡、茶、馬黛茶和可可 77.3%，糖、果醬、巧克力、糖果則為 72.2%，乳製品佔70.2%。

• Inflación sobre la mesa: cuáles son los 10 alimentos que más aumentaron en mayo

今年前5個月累積上漲 29.3%；漲幅最多的是醫療健康類。

根據國家統計局（Indec）數據，5 月份通貨膨脹率略有下降，為 5.1%，但今年前5個月共累積上漲 29.3%。消費者價格指數（CPI）在過去 12 個月中上漲了 60.7%。

核心通膨（扣除季節性價格和受管制價格）為 5.2%，漲幅最大的類別是醫療健康費用，漲幅 6.2%，緊隨其後的是交通（6.1%）、服裝和鞋類（5.8%）以及酒店餐館（5.7%）。

食品漲幅最大的為油類（11% 和 6%，根據地區有所不同）、肉類及肉製品（5% 和 6.5% 之間）以及非酒精飲料（漲幅某些地區幾乎達 8%）。

國家統計局數據一公佈，經濟部就強調了自 3 月份最高漲幅紀錄以來，通膨率有所減緩，財政部表示：「5月份通膨率從4月份的6% 降至5.1%，是繼3月份漲幅最高紀錄（6.7%）後連續第二次下降。」

• La inflación fue de 5,1% y el aumento ya supera el 60% en un año

根據不同民間諮詢公司，大眾消費在高通膨影響下有所減少。Focus Market 諮詢公司的調查顯示，5月份實際消費同比下降 6.7%，已連續四個月為負數。2021 年同期相比，今年前五個月顯示下降了 2.6%。

該公司董事指出：「五月份消費降幅較4月份有所放緩。IFE 發放的補助獎金，養老金以及薪水調漲使銷售量有所增加，但收入仍然抵不過通貨膨脹速度。」

此外還強調，以全年累計數據來比較，大都會區（AMBA）消費減少情形比內陸地區還嚴重。

分析師強調，未來幾個月消費者的購買力將更受到影響，特別是那些依賴固定收入之家庭，例如單一稅者、個體經營者和非正規收入者，因為水、電、瓦斯費用的漲價將直接及間接造成物價的上漲。

Sarandí 諮詢公司指出：「儘管生產計劃仍然穩固，但與消費相關的一些指標開始減緩。例如，零售商店的銷售額15 個月以來在5 月份首次出現下降（-3.4%），而超市銷售額也出現10 個月以來首次下降（-0.1%）。最近幾個月增值稅（IVA）徵收成長速度也開始放緩，從去年的兩位數的實際增長，降到 2022 年前五個月平均增長率 3.5%。

• Golpeado por la inflación, el consumo masivo cayó casi 7% en mayo

阿根廷的農業活動如今的情況只能用「一言難盡」來形容，局面之所以艱難，除了柴油荒、燃料的供應不足，重創玉米的收割和運輸，天氣也影響了小麥的播種。

Austral 大學分析師 Dante Romano 發表的一份最新報告中指出，阿根廷的小麥形勢複雜，面臨全球性的減產，阿根廷的缺雨問題，也迫使農民們減少播種意向。

天公不作美、氣候不給力的話，產量可能下降到1800萬噸。報告中更直言：下一季度的出口預估已經批准了 1000 萬噸，而阿根廷國內的消費需求大約需要 650 萬噸，如此算來，要想有剩餘的部份將非常有限。

已經該收成的玉米方面，報告指出這月底和七月初要開始收割，恐怕還會被拖到，而且這佔了阿根廷總種植面積的 70%。

分析師指出，貨物到港的壓力山大，銷售數量較大的關係，農民們會更急賣出玉米而不是大豆。因此他警告，柴油荒使得收成和運輸都變得更加複雜；再考慮到為了去除穀物自帶的水氣，要烘乾也需要天然氣，這些都成了最現實的壓力。

這再加上俄烏戰爭造成的短缺，都加深了惡性經濟循環。

• Advierten que la producción de maíz y trigo se encuentra frente a una “situación compleja”

阿根廷的黑市美元在最後這周畫風突轉，而導致兌率飆升的原因之一，就是政策觸發了市場的危機意識，警愓的投資人們紛紛拋售主權債券；儘管經濟部長古茲曼（Martín Guzmán）承諾會以阿幣（比索）兌現債務，但仍無法遏制市場的不信任感，持續拋售公債券，並轉向美元避險。

儘管人在美國的阿根廷總統費爾南德斯（Martín Guzmán）力挺經濟部長，還強調「決不會拖欠本國貨幣的債券」；終是擋不了跌勢，官方近日被迫動員了許多公家機構認購公債券，以緩衝連日來的下跌。

即將面臨鉅額的債務到期，阿根廷恐無力支付，這引發市場操作員的擔憂，成了他們拋售證券的主要動機。即使官員痛批那些「散播訊息」的人們，這樣的疑慮畢竟不是空穴來風。

最後這個星期，被大量拋售的債券中，不乏與通貨膨脹指數掛鉤的比索公債券，其中交易量最大的是明年 3 月到期的 TX23，該債券截止周末收市前已下跌了 2,73%。

媒體報導，根據一位分析師的解釋，市場對於通貨膨脹的情況預期依然很高，要再多觀察幾天，才可以確定究竟這些變化（跌價）只是一時性的，或是不信任感導致投資組合的轉換。

不僅如此，以美元計價的主權債券也全面下跌，同樣在最後一周刷出新低。

上週五，美元公債券的跌幅在 0,40% 至 1,44% 之間，日期最近（2029年）的表現最差；信用風險高，國家風險指數也跟著上飆至 2044 點。

連續兩天的市場大幅下跌之後：以比索計價的債券在這兩日內損失了15%。以美元計價的證券也跌至 2020 年債券重組以來的最低水平。

• Guzmán se esfuerza pero no logra tranquilizar a los mercados