在阿根廷经营超市的华侨，几乎没有不认识 Manaos 汽水的。而 Manaos 老板的发家史，更是一部与华人超市休戚与共的征战录。然而，这条属于「大布」品牌的汽水之路，曾经度过了一段极为艰难的岁月。在很长一段时间里，Manaos 几乎绝迹于大型连锁超市的货架，唯有依靠华人超市、批发商与社区杂货店，这个品牌才得以坚守阵地。这是一场关乎存亡的战略布局。
回顾过去 5 年，Manaos 汽水一直未能进入各大连锁超市销售。其实这件事得回溯到 2021 年，当时 Manaos 的老板奥尔兰多・卡尼多（Orlando Canido）态度强硬地表示：「如果我们工厂接受家乐福的付款条件，我就会破产。」
卡尼多这句话其实揭露了大多数中小企业供应商的心声。许多中小企业的工厂老板抱怨大型连锁超商的付款把戏特别多，例如上架费、陈列费（góndola）、端架费（puntera）、促销返利（bonificaciones）、强制参与的「市场行销基金」（fondo de marketing），还有所有供应商最痛恨的超长帐期（plazos de pago extendidos）。
在表面上，大型连锁超商提出的这些商业条款被美其名为「商业合作条件」，但在财务结构上，本质却是大型连锁超市将自身的营运资金需求转嫁给上游供应商的一整套制度化安排。以 Manaos 汽水工厂为例，他们向家乐福、Coto 或 Dia 供货后，并不是交货即收款（这一点与华人超市非常不一样），而是必须排队等待出纳通知领取支票，等到终于拿到支票时，还得接受 60 天、90 天，甚至 120 天的付款周期。这意味着，从交货到真正收到款项往往已经过去了数个月。
这意味着供应商必须先行承担原材料采购成本（糖、PET 瓶、气体、香精等）、人工成本、能源成本、物流成本，并完成生产交付；而大型连锁超商则可以在商品上架后，立即以现金形式向终端消费者售出产品，然后等到未来 3 至 4 个月后才向供应商付款。
换句话说，大型连锁超商实际上是透过延迟付款，将供应商变成了自己的「无息融资方」（相对于银行提供的贷款是需要支付利息的）。这形成了一种典型的「空手套白狼」模式：大型连锁超市先免资金拿货，在几个月里特价卖掉商品之后套回现金，再用这笔现金去支付房租、人事、扩张门店，甚至进行金融投资（而到此为止，这笔钱实际上都是上游供应商的应付货款），等到几个月后，大型连锁超商才在帐期届满时结算给供应商。
从现金流角度看，供应商承担了生产融资＋库存融资＋销售融资，而大型连锁超商仅仅是提供了通路与结算接口。
更进一步，一些合约中还会附带所谓的价格保护条款、滞销罚款、对供应商非常不利的退货协议等。这意味着销售风险并未随着商品上架而转移给大型连锁超商，而是依然停留在上游供应商。
因此，对于像 Manaos 这样的本土品牌而言，一旦接受「120 天帐期＋各类费用叠加」的商业条件，本质上等同于拿自己工厂的资金替这些大型连锁超商提供免费周转资金。在高通膨、融资成本居高不下的阿根廷宏观环境下，这种模式几乎等同强迫工厂资金被白嫖。而且对资本薄弱的中小制造企业来说，现金流一旦被锁定在应收帐款中，很容易发生工资支付延迟、原料采购中断、银行短贷依赖上升乃至进入预防性破产程序的问题。也正是在这样的背景下，Manaos 汽水工厂老板卡尼多当年的那句「如果接受这些条件我就会破产」，其实并不是情绪化的夸大说法，而是赤裸裸揭露了大型连锁超商对上游供应商的金融手法。
这也是为什么许多中小企业与工厂愿意与华人超市合作的原因：他们认为华人超市具有良好的信誉，付款即时，符合商业利益最大化的选择。
当时卡尼多揭露了大型连锁超商的把戏之后，得罪了这个圈子里的许多大佬。阿根廷多家连锁超市随后联合抵制 Manaos，因此许多阿根廷消费者只能在华人超市及部分渠道买到 Manaos 汽水，在大型连锁超市里根本看不到 Manaos。
不过，随着 Manaos 汽水收购 Cunnington 汽水，Manaos 的市场地位发生了变化，并开始逐步重返大型超市货架。
当年家乐福对卡尼多提出一个非常严苛的采购条件：要求以整箱汽水价值的 10% 价格进行采购，并要求 120 天帐期才付款。当时卡尼多的工厂养了 700 名工人，他在收到条件后大为光火，直言：「如果我接受这些条件，我就会破产，三个月内就得申请破产保护，拖累所有供应商，也害了所有员工。我不会这么做。我不卖给他们，就这样。」
尽管卡尼多之后为「让他们滚回法国」的言论公开道歉，但家乐福并未接受，而是在随后 5 年内封杀 Manaos 进入其货架。甚至其他大型连锁超市也同样封杀 Manaos。对一个来自大布的本土品牌而言，这几乎是致命打击。
幸而，Manaos 得到了华人超市的支持。在过去几年里，Manaos 依靠华人超市、批发渠道与社区杂货店销售产品，得以撑过最艰难的时期。期间，Carrefour、Coto、Dia、Jumbo 与 Disco 几乎全面封杀 Manaos。
2025 年 7 月，Manaos 的制造商 Refresh Now 完成了对 Prodea 的收购。Prodea 为 Cunnington 与 Neuss 品牌的持有公司，整笔交易金额为 7400 万美元。透过此次并购，Manaos 明确了其战略定位：以 Cunnington 正面对抗 Coca-Cola，同时让 Manaos 持续主导低端市场。
随着战略地位的提升，各大连锁超市开始重新评估与 Manaos 的关系，态度逐渐缓和。Manaos 汽水已开始逐步重返 Coto 货架，其苏打水也进入 Carrefour 门店销售，虽然目前尚未上线其线上销售渠道。
Manaos 工厂方面已确认：「Manaos 正在重返各大连锁超市。本周已重新上架。在 Carrefour 全门店铺货仍需数日，我们也正在与 Disco 与 Vea 进行合作流程。」不过公司方面避免就 Dia 发表评论。与此同时，Manaos 仍稳固于 Diarco、Makro 等连锁渠道销售，并预计不久后重新实现全面覆蓋。
