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根据阿根廷中央银行(BCRA)于 7 月 4 日发布的“市场预估调查”(REM)最新报告,受访的专家们,对于年底美元汇率将如何变化的预测,意见不一,但排行前十的分析师(Top 10)看起来是比较乐观的:
该群体(Top 10)预计官方汇率到 2025 年 12 月将达到 1312 披索,较整体(共 41 位受访者)平均数 1324 披索略低,显示前十的分析师预期披索贬值幅度较小。
通货膨胀的问题方面,预计仍居高不下,Top 10 预测
- 6月份的通膨率为 1,9%,这略高于整体平均 1,8%;核心通膨(剔除季节性及管制价格)预估为 2,0%。
- 年底通膨年增率预计达 151,4%,高于平均的 147,5%;核心通膨则将达 155,4%,
显示通膨压力基本上仍未缓解。
经济成长方面,两组分析师均认为 2025 年第二季国民生产毛额(PBI、GDP)将成长 0,4%,第三季 Top 10 预测 0,6%,略低于其他分析师的 0,7%,第四季双方均预计 0,6%。全年累计成长率约 5,0%,反映分析师的观点都认同经济正逐步复苏。
在就业市场方面,Top 10 预计第二季失业率为 7,1%,低于整体 7,4%;年底预测分别为 6,8% 和 7,0%,虽仍偏高,但显示就业市场逐步改善。
利率方面,预期 7 月的名义年利率(TAMAR)为 33%,12 月降至 28%,月度实际收益率分别约 2,7% 和 2,3%,反映货币政策在高通膨但趋缓环境下放缓。
- TAMAR 的中文意思是“阿根廷银行间利率”,是阿根廷中央银行为了提供更透明、更精确的银行间利率资讯而推出的一种新的利率指标。
综合来看,美元向来被当成“经济情绪指标”,而通货膨胀对民众的生活实质性的影响更是深远,上述的预测虽暗示下半年波动将减少,但仍缺乏稳定性。经济与就业的复苏虽然有所表现,但速度不足以完全缓解社会压力。
政府期望在较低利率、美元汇率稳定及成长的背景下,能有序的实现经济稳定,但通膨高涨与购买力受损仍是一大挑战。最终关键在于这些预测是否能兑现,以及对数百万阿根廷人日常生活的实际影响。
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