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隨著年末再過幾個月的接近，阿根廷的經濟學家指出多個因素將加劇對消費者物價指數（IPC）的壓力，並使該指數與政府設定的2%通膨目標漸行漸遠。
近期通膨狀況
根據阿根廷國家統計與普查研究所（Indec）數據，8月的消費者物價指數（IPC）同比增長236.7%，月增率為4.2%，而今年內累積通膨達到94.8%。這一數據略高於預期，私人機構警告，由於多重因素影響，未來幾個月或將很難突破4%的通膨下限。
7月的官方數據顯示，當時的通膨增幅為4%，是哈維爾·米雷（Javier Milei）政府執政以來的最低點，也是過去兩年的最低水準。然而，8月的通膨反彈，逐漸偏離米雷政府的「爬行釘住」（crawling peg）匯率政策的通膨收斂目標。
通膨難以進一步下滑的原因
經濟學家認為，雖然政府推動了強力的財政緊縮措施，但仍無法打破4%的通膨底線。SBS集團的首席經濟學家胡安·曼努埃爾·法蘭科（Juan Manuel Franco）指出：「即便實施了嚴格的財政調整，阿根廷的去通膨進程近幾個月來明顯放緩。我們認為這主要是由於本地貨幣信用擴張帶來的影響。」
他還補充說：「未來幾個月，應該密切關注調整根據消費者物價指數的國債，以及固定利率國債的表現。此外，外匯市場的動態也至關重要，特別是在阿根廷的淨外匯儲備仍然為負的背景下。」
未來的通膨趨勢
針對9月及之後的通膨走勢，法蘭科表示，需觀察政府是否能有效降低對進口貨物和運輸費用的PAIS稅，這將直接影響通膨指數中的進口商品部分。即便如此，本地非貿易商品的「慣性通膨」仍可能削弱進口商品價格下跌的正面效應。
此外，市場也關注唯一且自由的外匯市場（MULC）中潛在的壓力，特別是未來幾個月是否會再次出現匯率壓力。根據投資組合公司PPI的評估，8月商品價格穩定在3.2%，而服務價格則上漲至6.5%，顯示服務業通膨超過整體通膨率，對去通膨形成阻力。特別是公共交通的票價上漲11.4%，對服務價格的上漲產生了明顯影響。
PPI進一步指出，非管制商品價格與匯率掛鉤，這些商品的價格波動與預期的美元升值有關。8月，非管制商品價格上漲3.2%，而管制商品則上漲3.4%。
市場對貨幣政策的看法
根據Guardian Capital的觀察，8月的通膨數據表明，阿根廷當前的貨幣政策過於寬鬆，可能需要進一步提高利率來抑制通膨。Facimex Valores預測，9月通膨率可能因PAIS稅的減少及管制商品價格的放緩而短暫突破4%。
諮詢機構LCG則較為保守，他們認為政府設定的通膨率在年底前跌破1%的目標「難以實現」。他們指出，從4-5%的月通膨率降至1-2%的區間將比從20%的高位回落更具挑戰。
ACM諮詢公司則表示，由於管制價格的調整滯後，未來幾個月通膨可能會保持在4%的水平，這一趨勢自今年5月以來未曾改變。
- 阿根廷的8月通膨超預期達4.2%，年內累積通膨達94.8%。
- 私人機構預測：主要阻力來自本地貨幣信用擴張及服務價格上漲，公共交通費用成為推動通膨的關鍵因素之一。
- 預期9月通膨短暫突破4%，但年底實現1%的目標機會渺茫。
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