選情緊繃加速美元化》銀行存款驚人變動，錢到底去哪了？

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10 月阿根廷人換美元的程度創了新高，情況令人驚訝。美國財政部歷史性的表態支持，甚至直接介入阿根廷外匯市場，買進披索。仍抵不住匯率壓力下，美元匯率再度攀升至官方認為可控範圍的區間上限（匯率波動區間）。

10 月 14 日（週二）美元批發價達到 1.490,50 披索兌一美元，距離觸發阿根廷中央銀行（BCRA）警戒，得出手干預的金額只差 50 分披索。

面對這樣的緊張情況，央行一個月來首次賣出美元，出售了 4550 萬美元以穩定批發匯率。此外，CCL 與MEP 金融美元匯率的盤中均高於官方管制區間上限。其中，CCL 收在 1.609 披索，單日上漲 2,5%；MEP 則收於 1.591 披索，日升 2,4%。

匯率飆升反映選前市場普遍缺乏信心

• 從 10 月初到 15 日，民間的披索銀行存款從 100,5 兆披索降至 92,07 兆，減少了 8,43 兆披索，約占總存款 8,4%。
• 這依據最近兩週均價 1.400 披索計算，約等於 60 億美元，是近年來最高的美元轉存規模。
• 同時，民間的美元存款增加了 12 億 6900 萬美元，
• 從 338 億 5200 萬美元升至 350 億 6100 萬美元。
• 扣除美元存款增加額後，還有約 47 億美元缺口，推測是存入保險箱或境外帳戶（也就是所謂藏進床底下的美金）。

經濟學家 Amílcar Collante 分析，這表明市場對披索需求大幅下降，基本沒人想握有披索。

「大家都想找避險工具應對選後結果，不安感極重。」

政府近期推出的措施未能扭轉消極投資預期。

情況與 1995 年時美國出手拯救墨西哥經濟形成鮮明對比，這次甚至連美國財政部長貝森特（Scott Bessent）的親自到訪，也無法說服市場。

市場認為選後匯制將有重大變動，無論是米雷伊（Javier Milei ）還是川普（Donald Trump）對阿根廷所做出的承諾，都未能穩定匯率。美元化趨勢持續攀升，日前宣布的國債回購和美國財政部 200 億美元貨幣互換協議（掉期），甚至美國四大銀行聯合提供的 200 億美元支持，也沒能激勵市場。

國際媒體對阿根廷經濟多持負面看法。

英國《金融時報》Financial Times 評論，依靠米雷伊靠匯率來降低通膨的政策，不太可能成功「正在瀕臨失敗」，資金或許能拯救部分避險基金，卻無法挽救整個阿根廷經濟，真正需要的是經濟穩定和成長。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）近日在給客戶的報告中，已清空其所持有的阿根廷市場證券，因美元披索匯率到達止損點（stop-loss），損失約 8,1%：「我們預計中期內，由於宏觀經濟環境疲弱，披索貶值路線不可避免。」