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根据阿根廷政府与国际货币基金（FMI）最新达成的协议，总统 Javier Milei 将于 2025 年底前定案新一轮能源补贴制度，取消原本针对三类收入族群的电力与天然气差别补助，改为只保留对低收入户的直接补助，以加速财政紧缩与能源市场自由化。
目前，全国共有约 9.5 万户电力用户享有补贴，其中超过三分之一属于中产阶级（第 3 级），未来将从补贴名单中移除。根据统计，电力用户约有 1,620 万户，其中第 2 级（低收入）约 630 万户，第 3 级（中收入）约 320 万户；而在天然气方面，有 950 万用户中，530 万户仍领取补贴。
政策重点与变革内容
| 项目 | 现行制度 | 改革方向 |
|---|---|---|
| 补贴对象分类 | 三级（高、中、低收入） | 仅限“社会弱势用户” |
| 补贴方式 | 政府透过国营公司 CAMMESA 补贴供应差额 | 直接补贴显示于个别用户帐单 |
| 补贴财源占 GDP | 2024 年约 1.1% | 2025 年预计降至 0.5% |
| 实施节奏 | 将依选后政局与通膨情势调整 | 计画“逐步推动”，不排除年内启动 |
能源部长 María Tettamanti 表示，改革将效法 Mauricio Macri 任内的“社会电价”（Tarifa Social）制度，简化补贴架构，提升系统效率与精准度。她也坦承，目前资料不足与用户资格认定困难为主要挑战，特别是未登记之弱势家庭恐将被排除在外。
电价飙升、改革压力大
根据 UBA-Conicet 所属“电价与补贴观测站”数据，自 Milei 上任至今，未补贴户电费已涨 264%，天然气更暴增 622%。改革初期已为政府节省逾 30 亿美元支出，并强化电网商业运作，配收率超过 95%。
能源部已发布第 21/2025 号决议，允许电力生产商与分销商可自由签订供应合约，减少国营 CAMMESA 的中介角色，回归九〇年代自由市场模式。然而，这项自由化政策在执政联盟内部引发争议，特别是补贴退场后是否导致弱势族群断电问题。
CAMMESA 财务调整与市场改革进展
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已清偿对发电商 10 亿美元债务，透过发行美元债券（AE38）处理。
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分期处理电力分销商积欠的 13 亿美元能源债务，并提供准时缴费者优惠条件。
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将启动新一轮五年电价检讨（RQT），拟分三阶段调涨，并设置月度指数调整机制，鼓励输配电商投资与改善品质。
这一波能源补贴重构计画，除回应 FMI 财政平衡要求外，也意味阿根廷将逐步走向能源市场自由竞争化。尽管政府强调改革将“逐步实施、维持社会保障”，但对许多中产家庭来说，眼前的帐单负担压力已不容忽视。
