經濟計劃第二階段啓動疑慮：匯率差距縮小但國家風險未改善

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阿根廷經濟部長在一個月前，和央行行長一起宣佈，新政府的經濟計劃進入了第二階段，旨在減少央行的支付利息。而在此後的第三階段，就將會取消匯率限制。官方還指出，將尋求實現「零發行」，這也是零財政赤字的一個目標。

截止 7 月 31 日，儘管官方和金融市場美元的差距縮小到 30％，但其他類的金融資產仍未對官方措施作出反應，尤其是中央銀行（BCRA）儲備的出售更是近日最受關注的焦點。

實際上，自上週三（7/24）以來，央行已經連續幾天沒有發行貨幣來購買外匯，再加上新的市場干預政策和「零發行」的承諾，平行市場的黑市美元價格有了顯著下跌。

也就是說，政府正在接近其核心目標之一：縮小匯率差距，這是是造成物價不穩定的主要因素。特別是美元債券和股市交易（CCL）的價格不僅跌破了 1300 披索，還更接近 1250 披索，比過去兩周更快地朝著經濟部期望的方向發展。官方美元和金融市場美元的差距如今約在 30%，遠低於兩周前接近 60% 的水平。

然而，在官方市場上，中央銀行不斷出售外匯、央行儲備的減少也令投資者越來越擔憂。因此，阿根廷資產未能對官方信號作出反應。

事實上，週四即將開始的外匯管制放鬆，原本被認為是市場的好消息，但也引發了新的擔憂：在管制放鬆但仍存在的情況下，如何應對增加的外匯需求壓力。

雖然匯率差距縮小，但其他類的資產表現仍不理想：國家風險指數（riesgo país）從上周中期開始略有下降，但未能突破 1550 個基點，股票在國內和華爾街市場都表現不佳。

但至少目前的情況是，國家風險上升的持續惡化暫時看似停止了。

Dudas en el arranque de la Fase 2 del plan económico: se reduce la brecha cambiaria pero el riesgo país no cede