5引信不拆 通膨炸彈隨時爆

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Equilibra經濟諮詢公司分析,有5大因素,讓阿根廷政府再怎麼祭出政策打擊物價,通膨問題都仍然方興未艾。

外匯存底水位低:有足夠的外匯存底,央行才能穩住匯率。故向資本市場借貸,或藉由貿易順差來獲取更多外匯,是保持央行儲蓄水位不二法門。顯然,阿根廷目前都沒具備這兩項條件。

水電費調漲不到位:阿根廷另一個未爆彈,就是水電瓦斯費一直都處於「沒有跟著實際通貨膨脹在調漲」的尷尬狀態。這讓社會大眾產生「不久的將來,這些帳單會加倍討回來」的如梗在喉感。

財政滿江紅:一個國家如果財政赤字高的話,勢必得從別的地方周轉資金來填補它。如果是從國外貸款來以債養債,一但債台高築到某一個程度,金主就不會再投錢,融資鏈一斷,匯率會飆升,通膨就一發不可收拾。

政府可信度:研究顯示,政策成功三要素其中的「天時」,是指與人民的蜜月期。在這段期間,基於與新政府還處於熱戀期,政策風行草偃的成功機率偏高。內鬨嚴重失民心的費南德斯政府,儼然已錯失良機。

國運:即使上述的4個因素都具備了,阿根廷還得看「」吃飯。如果風調雨順,全球對糧食需求風向球倒向阿根廷,農牧業將賺回大筆美金,國泰而民安。反之,如果發生乾旱或國際糧價陡降,穀賤傷農,阿根廷就GG。

 

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