專家客觀分析再美元化優缺點

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大經濟系專家分析,再美元化的優缺點各有千秋。如果真要做,全國人民需有破釜沉舟的決心。

最近十四年,阿根廷通貨膨脹率都是20%+,可是2020年6月迄今,就再也沒低過於50%,造成百姓薪資購買力較2017年(最顛峰時期)萎縮了23%。

因為上述因素,最近這幾個月,專家學者都就「再美元化議題」爭得面紅耳赤。

再美元化的第一個好處,就是終結通貨膨脹。因為當中央銀行無法像現在一樣透支發行貨幣,流通貨幣不再過剩,就不會再對商品價格造成漲價壓力

與此同時,簽租約合同時,屋主再也不會要求半年或一年一漲,因為不穩定的貨幣比索),已經被另一個強勢貨幣美元完全取代屋主不需要先漲價起來放

第三個好處,之前像阿根廷這種動盪的國家,在計算其主權債券利息時,都會將「匯率風險溢價」這個因素加進去。再美元化之後,就沒這個煩惱。而且無論對國家或私企而言,借貸成本都會更便宜。融資門檻降低後,阿根廷經濟可望蒸蒸日上,外資也會因國運可預期性明朗化,而進駐投資

不過再美元化的黑暗面,就是如果因不可預期的因素,阿根廷經濟不升反跌,央行又被廢除總統候選人之一米勒的政見),政府將沒有任何金融工具可以應變

過去經濟衰退時,透過貶值來犧牲工薪族的薪資購買力,是一種棄車保帥的緩衝作法,至少員工的飯碗還能保住。但美元化之後,如果經濟衰退,雇主唯一選擇就只剩下裁員

專家還提到很重要的一點:以目前比索流通量和央行的債務,要做到「再美元化」,意味著比索必須大貶值到「一美元兌$4315比索」才行。如果還想維持目前$200的匯率,阿根廷勢必得向其他國家借貸USD 410億美元,債遺子孫

專家表示,儘管「再美元化等於放棄貨幣主權」聽上去很駭人聽聞,但並不表示完全不可行。真的要做,阿根廷必須做些大刀闊斧的改革。譬如修正勞基法,將扭曲的雇傭關係正常化。

如果貿然再美元化,而沒有完善的配套措施,只是會將阿根廷所有的弱點都暴露在陽光下,走向萬劫不復而已。

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