換匯限制加強版 (CEPO) 選前美元價格又起波瀾

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上星期，官方又再出手打壓美金匯率，主要打擊被稱為 MEP (股市美元) 的換匯交易：投資人先在股市裡收購阿幣 (比索) 債券，比方AL30，再轉手變成等值的美元債券 (AL30D)，經過變賣的過程，最後就能套現成美鈔。
而國家證券委員會 (CNV) 實施新的換匯限制 (CEPO) 並不妨礙小額投資者繼續以 $ 176 比索的價格，在股票市場裡換取美元。
只是得遵守一些步驟，便能繼續透過金融市場，完全合法的獲取外匯，儘管多了一些限制，但價格還是比黑市相對便宜許多。換言之，證委會實施的新限制，影響較大的是企業和大額投資者。
官方為何睜一隻眼閉一隻眼？
新的限制措施甫公佈時，一開始市場無所適從，在一些波動之後，根據上周最後一個工作日、也就是週四的收盤價，MEP 和 CCL 美元價格都大致落在 $ 176 (超出不多)。
這種金融美元，實際上是一種被補貼的證券，在中央銀行的持續干預下，才會保持低價，相對於黑市美元的價格低了 $ 10 比索，上周收盤價是 $ 184,5。
這是因為，有許多轉賣套利的人，都是靠買 MEP (股市美元) 再到黑市轉售來套利。看似矛盾，但這些轉售套利的事情，對官方而言並非全是壞事，這些「搬運工」某個程度也是「維穩」黑市的力量，據悉這每天有大約 500 萬美元的流動量，但很大程度的影響了人們的心理價格。
新的上限
新的 CNV 規則是，操作MEP美元每周得遵守 50,000 額度上限，這相當於 19,000 美元。
因此，這對小額投資者來說沒差，一個月還是可以套換到 76,000 美元。
倒楣的是貴賓VIP
對於大額投資者或企業而言，情況就不同了，以前他們可以購買兩倍於此的AL30 債券，也就是政府補貼的債券；如今卻被限縮。
還需要更多額度的話，剩下的就只能轉換改用Senebi變賣，目前這種手法還沒有限額。

MEP或SENEBI？
只是新條例又規定，今後如果是用 AL30 賺取 MEP 美元，在30天內就不能操作Senebi；反之亦然，如果操作過 Senebi，30天內就不能再操作 MEP 美元。
據報導，這是由於有太多大額投資人操作Senebi美元轉賣，而這種有補貼的債券間接導致了中央銀行為了干預，其儲備金每天以 u$s 3000萬 (美元) 的速度流失。

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